SpaceX presenta su OPV de 1,75 billones de dólares: todo lo que debes saber sobre SPCX

SpaceX presentó su documento de registro S-1 ante la SEC el 20 de mayo de 2026, iniciando oficialmente el proceso para lo que los analistas califican como la mayor oferta pública de venta (OPV) de la historia. La empresa apunta a una valoración de 1,75 billones de dólares con una recaudación planeada de hasta 75.000 millones de dólares bajo el símbolo bursátil SPCX, con cotización prevista en el Nasdaq a mediados de junio. Aquí está todo lo que necesitas saber antes de que comience el roadshow el 8 de junio.

Los números clave del S-1

El documento revela una empresa con sólido impulso de ingresos pero también una complejidad significativa derivada de fusiones recientes:

• Ingresos totales 2025: 18.700 millones de dólares, un aumento del 33 % respecto a 14.100 millones en 2024
• Ingresos de Starlink: 11.400 millones de dólares — el 61 % de todos los ingresos de SpaceX
• Ingresos T1 2026: 4.694 millones de dólares
• Pérdida operativa T1 2026: 1.943 millones de dólares
• EBITDA ajustado T1 2026: 1.127 millones de dólares
• Recaudación objetivo: 75.000 millones de dólares (más del doble del récord anterior de OPV)
• Valoración: 1,75 billones de dólares
• Mercado total disponible: 28,5 billones de dólares

La pérdida operativa de 1.943 millones en el T1 2026 es en gran medida atribuible a las operaciones de xAI — SpaceX se fusionó con la empresa de IA de Elon Musk, xAI, en febrero de 2026, que ya había absorbido X (antes Twitter) en marzo de 2025.

Starlink es el verdadero negocio

El documento confirma lo que los iniciados llevan tiempo sospechando: Starlink es el motor de crecimiento de SpaceX, no los lanzamientos de cohetes. Con 11.400 millones de dólares en ingresos en 2025, representando el 61 % del total, el servicio de Internet por satélite eclipsa financieramente al negocio de lanzamientos. Starlink se ha expandido agresivamente a mercados rurales, marítimos y de aviación, construyendo una base de ingresos recurrentes que las empresas aeroespaciales tradicionales no tienen.

La OPV es esencialmente una apuesta por la trayectoria de crecimiento continuo de Starlink, más que por futuras misiones a Marte o cohetes reutilizables —aunque esas sean las partes más llamativas del S-1—.

La complicación de xAI

La fusión entre SpaceX y xAI en febrero de 2026 complica considerablemente el panorama financiero. xAI era una empresa de IA de rápido crecimiento pero deficitaria, y sus resultados están ahora consolidados en las finanzas de SpaceX. Este es el principal impulsor de la pérdida operativa del primer trimestre, incluso cuando el EBITDA ajustado sigue siendo positivo.

Los inversores necesitan evaluar SpaceX como una entidad combinada: un negocio rentable de Internet por satélite que subsidia una operación de IA que quema efectivo para competir con OpenAI y Anthropic. El S-1 señala esto explícitamente como factor de riesgo. El segmento xAI incluye Grok (el asistente de IA), el clúster de supercomputación Colossus y la plataforma social X.

Cómo comprar acciones de SpaceX (SPCX)

Para los inversores minoristas, SpaceX está poniendo sus acciones disponibles concretamente a través de cinco brokers:

• Charles Schwab
• Fidelity Brokerage Services
• Robinhood Financial
• SoFi Securities
• E*TRADE by Morgan Stanley

El roadshow de la OPV comienza el 8 de junio, con inicio de cotización esperado alrededor del 12 de junio en el Nasdaq. Las acciones también cotizarán en doble lista en Nasdaq Texas, que ofrece ciertas ventajas regulatorias.

Los inversores interesados deben abrir o verificar cuentas en estos brokers con anticipación. Si te vas a registrar para alertas de OPV, servicios de noticias financieras o actualizaciones de brokers que quieres evaluar sin saturar tu bandeja principal, app.fasttempmail.com te da una dirección desechable para registrarte sin consecuencias.

Contexto de valoración: ¿están justificados los 1,75 billones?

A 1,75 billones de dólares, SpaceX figuraría entre las cinco empresas más valiosas del mundo. La lógica de valoración depende en gran medida de la trayectoria de crecimiento futura de Starlink:

• Starlink tiene aproximadamente 7 millones de suscriptores globalmente a principios de 2026
• El mercado disponible de Internet por satélite se estima en cientos de miles de millones
• El cuasi-monopolio de SpaceX en cohetes reutilizables crea barreras a la competencia

Los escépticos señalarán las pérdidas de xAI, la atención dividida de Musk entre Tesla, X y funciones gubernamentales, y el riesgo regulatorio de estar tan interconectado con contratos de lanzamiento gubernamentales.

Riesgos a tener en cuenta

El S-1 señala varios riesgos clave:

• Pérdidas de xAI: la operación de IA es deficitaria y opera en un sector costoso
• Dependencia regulatoria: SpaceX depende fuertemente de contratos de lanzamiento gubernamentales y licencias de la FCC para Starlink
• Riesgo de concentración en Musk: Elon Musk controla la empresa; su participación en otros proyectos se cita como riesgo de distracción
• Economía de lanzamientos: el negocio requiere lanzamientos continuamente exitosos para mantener el impulso de ingresos

FAQ

¿Cuándo empieza a cotizar SPCX? El roadshow de la OPV comienza el 8 de junio de 2026, con inicio de cotización esperado alrededor del 12 de junio de 2026 en el Nasdaq.

¿Cuál es la valoración de SpaceX para su OPV? SpaceX apunta a una valoración de 1,75 billones de dólares, lo que la convertiría potencialmente en la empresa más valiosa en salir a bolsa.

¿Pueden los inversores minoristas comprar acciones de SpaceX? Sí. SpaceX confirmó acceso minorista a través de Charles Schwab, Fidelity, Robinhood, SoFi y E*TRADE by Morgan Stanley.

¿Por qué SpaceX pierde dinero si los ingresos crecen? El T1 2026 mostró una pérdida operativa de 1.943 millones de dólares principalmente debido a la fusión con xAI, cuyas operaciones de IA son actualmente deficitarias. El negocio principal de Starlink y lanzamientos genera un EBITDA ajustado positivo.